5. Управление капиталом
Управление капиталом и адекватная оценка рисков –ключевые моменты в работе любого профессионального трейдера. Критерии, согласно которым специалист выстраивает свою деятельность, незыблемы, именно поэтому его работа успешна. Мы предлагаем вам рассмотреть некоторые теоретические положения деятельности специалиста по управлению собственным капиталом.
Состояться как трейдер – значит научиться во что бы то ни стало беречь свой капитал. А практическая цель каждого трейдера состоит в том, чтобы заработать деньги. Вряд ли этим кто-то занимается только для получения удовольствия! А если стремиться к тому, чтобы сохранить имеющийся капитал, это будет побуждать вас к сокращению расходов и, соответственно, увеличению дохода.
Поддаваясь желанию заработать как можно больше денег, многие новички оценивают трейдинг только с точки зрения того, какую прибыль они получат в случае, если им будет сопутствовать успех. И, к сожалению, мало кто задается более насущным вопросом, а именно: «Какие убытки я могу понести в связи с совершением конкретной операции?» Математика проста: пара сделок при неудачах с потенциальными убытками в половину капитала гарантирует банкротство. Тем не менее, выбирая между потенциальной прибылью и сбережением капитала от убытков, чаще всего решение принимается в пользу первого варианта. Этот подход может оказаться хорошим для разовой акции, но расчет на долгосрочные результаты должен базироваться на ясной стратегии с учетом следующих моментов:
1. Капитал зависит от любого изменения процентного отношения, поэтому чем больше становится ваш инвестиционный портфель либо счет в банке, тем крепче бьет по капиталу движение процентного отношения вниз.
2. Возмещая убытки, вам придется выложить гораздо большие проценты прибыли. Скажем, стартовым капиталом были 100 тысяч долларов. Три года подряд вы получали прибыль в размере 20% в год. Значит, через указанный срок на вашем счету скопятся 172,8 тысяч долларов. Предположим, следующий год ударил по вашему капиталу 45-процентными убытками. Таким образом, на счету останется лишь 95,04 тысяч долларов, т.е. меньше, чем сумма, с которой вы начинали. Так происходит потому, что процент убытка рассчитывается от суммы стартового капитала и прибыли.
Для эффективного управления капиталом полезна такая информация: 100% прибыль расходуется на покрытие 50-процентных убытков, а 33% убытка требует 49% прибыли.
В меру опытные трейдеры могут возразить, что несколько лет рынок может корректироваться в пределах 10%. Стоит напомнить, что история знает и более значительные коррекции индекса. Этот показатель в 1973-1974 гг. у Standard & Poor’s 500 составил 44%., и многим трейдерам тогда был причинен убыток в размере 70-80%.
Удача сопутствует тем, кто в ладах с математикой. Агрессивная политика, предполагающая большую прибыль, практически всегда обречена на провал, если трейдер не контролирует риск или операция не основана на управлении капиталом.
1. Диверсификация — стратегия распределения инвестиций
